从“背离”到“收敛”的全球周期
格上私募圈 发布于 2019-08-27 18:37:54
作者：KC
全球经济仍然在下行通道中，但在不发生系统性风险的情况下，下行空间已经有限，全球经济很有可能先于美国经济而企稳。全球经济很可能将在2019年四季度至2020年一季度有望实现企稳。
从"bad news is good news"到"bad news is bad news"
为何今年一季度全球风险资产出现了强劲反弹？因为在2018年末－2019年初正好对应美国经济基本面的见顶走弱，此时美国与全球的经济基本面背离开始修复，对应的是美联储偏鸽，导致的最终结果是美国利率与全球基本面背离的修复进而令全球风险资产逃离糟糕的“差基本面+紧流动性”的搭配。此时可以理解为“bad news is good news”,这就是一季度全球风险资产出现强劲反弹最重要的主线。随着美国经济与全球经济的背离得到修复，流动性宽松预期得到兑现，全球市 ( 点击阅读全文 )
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