中国半导体产业的思考：最坏的时间已过，Q2环比改善，下半年反转

96-98年的亚洲金融风暴；2）01年的互联网泡沫破裂；3）08年全球金融危机爆发；4）以及最近这次的中美相关问题。而由于下游需求波动导致的周期性下跌总是比较克制。全球信息化、电子化是人类发展的不可逆之大趋势，作为最为基础的半导体产业则受制于摩尔定律失效、产能投放遇到瓶颈之后将更为集中的表现为成长属性（成长时间变长、下跌周期减弱）。我们相信最坏的时刻过去之后，半导体产业的好日子不远了。我们认为，硅片剪刀差与第四次硅含量提升导致的超级景气周期被阶段性打断，是由于分工最为全球化的信息产业遭受TOP2两强之间相关问题等关系不确定性所导致。一方面，加征関税从年中开始使得去年呈现前高后低，而今年影响则逐级递减、有望实现前低后高的走势；另一方面，摩尔定律失效之后的半导体产业，将在硅片剪刀差与第四次硅含量提升的带动下未来几年重回成长大格局。 我们统计了全球主要存储器公司对全年景气的判断汇总：Q1见底，Q ( 点击阅读全文 )

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