于翼观点 | 精选核心资产，布局科技龙头

本周观点李瑨【投资副总监】
8月收官，受中美贸易战重新恶化的影响，上证指数8月跌幅1.58%，深圳成指微涨0.42%，而创业板涨幅高达2.58%，中小板涨幅也达到1.53%。上证明显跑输其他指数，围绕着5G展开的科技股行情是中小创上涨的主要原因。我们观察到沪深300权重个股出现了比较大的分化：1）受全球降息和中国央行完善LPR机制的影响，银行板块承压；中央层面保持政策定力，严控地产融资，地产板块持续疲弱；而在经济下行压力的背景下，传统的周期行业今年大都有盈利下行的压力，股票也被机构持续卖出。这些权重板块的大批公司2019年的动态PE大都是个位数，这也是目前A股整体估值看起来“便宜”的原因。2）一批消费医药的龙头公司不断创出历史新高，估值水平还在不断提升。创新药、CXO、医疗服务、药房、白酒、大众消费品、养殖这些方向的资产被持续买入。可以说过去几个月权重公司的行情是冰火 ( 点击阅读全文 )

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