对冲基金策略解析篇二：市场中性策略

非标类固收的替代品
“市场中性”（Market Neutral）指的是通过对冲的方法，使得投资组合在系统性风险（如政策风险、经济周期波动风险、利率风险、汇率风险等）上无暴露或者具有较低暴露。“市场中性”策略是对冲基金股票策略的一种，又被称为股票市场中性（Equity Market Neutral），是指同时构建“多头”和“空头”组合以对冲市场风险，无论在市场上涨或下跌环境中，均能通过“多头”组合相对于“空头”组合的超额收益获利的一种投资策略。
股票市场中性策略历史业绩稳健，在对冲基金股票策略中风险收益比最高，净值曲线最平滑。根据Barclay Hedge对冲基金策略指数的历史业绩表现，1997~2018 年间，股票市场中性策略业绩表现稳健，年化收益率虽不高为4.91%，但风险也最低，表现在年化波动率仅为3.01%、最大回撤为6.27%。用夏普比率衡量风险 ( 点击阅读全文 )

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