中信建投期货国债早报2019-08-28

行情综述与操作建议
8月27日, 国债期货全天弱势震荡，最终10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。中美贸易战升级事件在周一开盘之后就已经得到较为充分的反映，此后期债和现券均开始出现不同程度的走弱。昨日股市高开高走，最终上证指数大涨1.35%，深证成指大涨1.86%，而昨日北向资金超百亿资金尾盘“脉冲式扫货”也显示出当前市场避险情绪已经得到明显的缓解。国家统计局发布数据显示，中国7月规模以上工业企业利润同比增2.6%，较前值-3.1%出现明显改善，在一定程度上对债市形成压制。当然对于当前的债市而言，最重要的因素依旧是政策层对于经济下行的容忍度高，短端利率未能出现实质性下降，负债端的成本高企制约了资产端债券收益率的下行。预计在短端利率未出现明显回落之前，期债仍然将维持高位震荡局面。操作建议：短线或有反复，观望为主。
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