【每周大类资产观察69期08.19-08.25】美联储降息预期升级，利率债继续看好；贸易战升级，国内股市承压

1债券市场贸易战升级，美联储降息预期升级，利率债继续看好，信用债投资资质有所抬升
利率：贸易战升级，美联储降息预期升级，利率债继续看好。8月23日，国务院关税税则委员会决定，自2019年9月1日对原产于美国的汽车及零部件恢复加征关税。8月24日，美方宣布将提高对约5500亿美元中国输美商品加征关税的税率。美国7月PMI也明显走弱，贸易摩擦持续下，美国投资信心也一路下滑。美联储9月份会继续降息（目前市场预期9月份降息的概率已经接近100%），在全球降息的大背景下，叠加国内较差的经济数据，国内利率债很有可能有较大的下行，利率债继续看好。信用：信用债投资资质有所抬升，产业债信用紧缩明显。由于之前长端利率下行较多，市场本周交易较为冷清，信用资质有所抬升，本周信用AA平台交易量明显减少。受融资受限影响，小型房企交易继续收缩，本周主要交易依然集中在国企与大中型民营企业。产业债交易主要 ( 点击阅读全文 )

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