下周起，追踪50ETF期权的综合隐含波动率及其倾斜

期权的价格和标的股票价格的波动率息息相关，也就是说两者可以通过一个函数联系在一起。这个函数，可能是大名鼎鼎的布莱克-斯科尔斯模型，也可能是别的什么。总之，我们可以通过一种转换，求出每张期权的价格所“隐含”的标的股票的波动率，即期权隐含波动率（Implied Volatility）。
对于不同行权价，不同到期日的期权，它们的隐含波动率不尽相同。但是同一只股票在同一时刻，有且仅有一个波动率，那么应以哪个系列的期权隐含波动率为准呢？我们可以做如下假设，对于行权价接近平值且成交量相对较大的期权，它们所隐含的波动率会更加准确。这依赖于市场的有效性。但是其它的期权，只要有人在交易它们，也在某种程度上反映了市场的选择。所以，我们可以使用一种加权方式，计算出一个“综合隐含波动率”，这个波动率，能够对市场整体做一定的平滑。加权系数的计算权重的计算可以有多方面的考量，其中最主要的是期权的 ( 点击阅读全文 )

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