【川财研究所*深度报告】策略：A股市场情绪指标梳理

核心观点情绪指标能够从数量角度较为客观地反映市场交投情绪的变化，我们从价量和估值比较这两个角度对情绪指标进行归类。（1）价格指标包括价格（个股所处超买超卖区间、指数所处超买超卖区间、新高个股占比、波动率）、市场资金（换手率、资金集中度、机构及散户资金流入）、价量结合（市场活力指数与换手率判断市场趋势、波动率与资金集中度判断市场趋势拐点），价量指标表明当前A股个股及指数整体均偏弱，市场仍处于弱势震荡格局且未见趋势拐点出现，但从中长期来看，进一步下跌空间有限。（2）估值比较包括A股估值水平（板块及指数估值的历史分位、低估值个股占比）和股权风险溢价，估值指标显示当前A股整体估值已处于历史偏低水平。

从个股价格角度来看，当前市场活力指数为27.8%，处于历史偏低水平，接近10%-20%的有效支撑区间；8月以来，A股15日上涨股票数与下跌股票数之差在-2600至-1900区间内波动，若 ( 点击阅读全文 )

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