格雷厄姆如何看待当前A股的投资价值？

现在很多走上指数基金投资道路的小伙伴都知道在交易之前查看一下指数估值表，从而为自己的买卖寻找一个客观的标尺，而大多数指数估值表都是按照指数的市盈率或者市净率来为各个指数提供估值，判断指数是处于低估、正常还是高估的。
而格雷厄姆认为，用每股股价除以每股收益的市盈率，而不是用每股收益除以每股股价的盈利收益率作为标准真是太糟了。明白一只股票的盈利收益率是2.5%的实际意义，要比认识到同样这只股票的市盈率是40倍的实际意义要容易多了。盈利收益率的概念更加科学，也是一个更合乎逻辑的分析方法。
格雷厄姆希望股票投资的盈利收益率能够达到利率的两倍，而这个利率也就是我们常说的无风险收益率，一般可以用十年期国债收益率来代替。也就是说当股票的盈利收益率与十年期国债收益率之比大于2的时候，格雷厄姆就认为这个股票是值得投资的，这个时候股票的投资价值要远大于债券。
后来者也把“盈利收益率” ( 点击阅读全文 )

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