贸易摩擦会影响权益资产走势吗？

文：姜沁 金融期货组转自中信期货金融期货团队报告专题摘要近一月市场回顾：1）宏观维度，中美、日韩贸易形势恶化，美联储鹰派降息，美债收益率曲线平坦化，黄金成为强势品种；2）权益维度（07/15-08/09），主要指数无一上涨，恒生指数、韩国综合指数领跌，外贸形势不稳的主体跌幅较深；3）行业维度，资金流向低Beta品种，同时回避顺周期行业。美国是否会加征3000亿美元商品关税：1）关税是否上调我们认为取决于美国进口能否找到替代项，若美国对华依存度下降，则上调关税的概率会相应增加；2）500亿以及2000亿清单中的商品可替代性较强，如贱金属、机电、运输设备分别可由印度、越南、墨西哥替代；而3000亿中国输美商品中，美国对华依赖度在80%以上的商品超过470项，可替代性较差；3）3000亿关税清单中的核心商品或是挂钩食品类，或是挂钩生活类，若上调关税，会带来美国核心CPI的上行，并间接拖累 ( 点击阅读全文 )

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