【东兴大消费丨周观点】免税业务稳步增长，继续静待酒店下半年经营数据边际改善

食品饮料：市场波动建议加仓食品饮料，首选白酒和业绩环比高增的部分调味品标的
本周美联储虽降息但鸽派基调明显，叠加特朗普发推对3000亿美元加10%关税，全球资本市场大多表现出不同程度的下跌。全球经济的不确定性加强，同时内需仍处在较弱阶段，我国经济持续承压。在此背景下，业绩确定性的优先级有望提升，食品饮料行业将持续受市场关注，优选业绩稳健及高弹性的标的。此外，MSCI将提高A股纳入因子至15%，强烈建议加仓食品饮料。
“白酒升级由高到低，行业掉队由低到高”，建议加仓高端白酒。白酒中报业绩能达预期，随8月下旬到9月中秋消费旺季的到来，提价效果可验证。长期看好茅台、五粮液，重点推荐泸州老窖、酒鬼酒。
榨菜中报业绩低市场预期，符合我们年初判断，消化周期还要持续，带动整体调味品板块调整，反应过度。行业逻辑不变，当前强烈推荐看好细分赛道增速快公司上市全发力的小龙头天味食品，1 ( 点击阅读全文 )

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