国信期货：进口减少及库存下降 胶价下跌空间有限

主要结论
宏观面，国际货币基金组织7月23日发布的《世界经济展望》6季度更新数据，今年全球实际经济增长将放缓至3.2%，比4月预测下调0.1个百分点，低于去年增长3.6%的水平和2017年增长的3.8%水平。7月18日，韩国央行宣布降息，南非、乌克兰央行紧随其后也宣布降息。今年以来，全球已经有20多个国家降息。关注美联储是否会有降息动作。
橡胶产业方面，利多因素主要是(1)我国橡胶进口出现明显大幅下降；(2)东南亚主产国干旱天气仍可能影响橡胶产量，为胶价上涨带来提振；3)橡胶处于去库存过程中，后市库存压力会逐步减小。利空因素主要是：(1)目前全钢轮胎终端市场需求不佳，商家多以消耗当前库存为主，进货积极性不高。(2)国内汽车产销数据不佳，同比下滑略有收窄。(3)20号胶上市可能分流资金，同时会降低沪胶远月的升水幅度。
综合分析，国内橡胶库存下降、干旱天气刺激，绝对价 ( 点击阅读全文 )

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