【2019年07月24日】大V组合表和指数估值表（第182期）

今天说说“大盘与个股的相对走势”。在得到上学习“香帅的北大金融学课”，有一个结论很有代表性。国外有学者把全球几十个国家的股市回报率做了一个研究，发现：如果一个国家的股价大多反映的是系统性风险，个股和大盘就会呈现出同涨同跌的情况，这些国家大多数是发展中国家，比如中国、马来西亚、波兰；相反，如果股价大多反映的是企业的个体风险，个股和大盘就会相对独立，这些国家大多数是发达国家，比如美国、英国、加拿大。这个结论也表明，股市越成熟，市场对个股的定价才越能反映企业的真实价值。 这篇论文叫 The Information Content of Stock Markets：WhyDo Emerging Markets Have so Little Firm-Specific Risk? 发表在1997年的 Social Science Electronic Publishing。 ——· 大V组合 ( 点击阅读全文 )

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