SmartBeta：低波动指数基金

风险越高，收益越高
低波动指数，在海外市场很长时间里，是不被承认的，六七十年代的时候，海外金融市场里，有一个非常重要的理论：股票的回报主要由其风险来决定，想要获得高回报，就必须要承担高风险
当时金融领域对风险的衡量，最主要的一个因素就是波动率，也就是说，股票的涨跌比较剧烈，金融市场就认为这是一个高风险的品种
这个理论在很多时候是成立的，比较一下国内的货币基金、债券基金和股票基金，在过去的十几年里，货币基金大约是2-3%的年复合收益率，债券基金大约是6-7%的年复合收益率，股票基金大约是14%左右的年复合收益率，从波动风险上，货币基金几乎没有波动，债券基金会有5-10%的波动，股票基金甚至会有超过50%的波动
所以这个风险越高收益越高的理论，在挑选资产大类的时候，确实是成立的
低波动悖论
到了七八十年代，一些金融学家发现，这个理论并不是绝对成立的，在美股市 ( 点击阅读全文 )

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