一图看懂估值高低

01 | 高估与低估当我们在看指数PE百分位数据时，很多观点都是认为当百分位低于20%时，代表低于历史上80%的时间，就是低估状态，当百分位高于80%时，代表历史上80%的时间，就是高估状态。
但以蛋卷的估值数据来看，当前沪深300PE百分位38.12%，估值合理。中证500PE百分位3.6%，估值较低。

常理而言，应该是估值低的，更抗跌，估值高的跌得更厉害。但以今年沪深300与中证500的表现来看，却不是这样。
今年以来，沪深300涨幅18.4%，高于中证500涨幅12.25%。
4月份至今，沪深300跌幅12.25%，中证500跌幅20.31%。
”低估“的中证500表现远不如估值”合理“的沪深300。表面的原因是A股大小盘轮动，近几年小盘股表现普遍不如大盘股。另一方面的原因是用百分位看高估与低估存在一定缺陷。
02 | 百分位的变化随着时间 ( 点击阅读全文 )

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