目前的位置

还是先说下中证1000的情况吧，最近是市场热点，很多基金公司也开始发跟踪它的产品了。
有读者问如何看待中证1000的估值，会不会估值比中证500贵太多，导致未来走势比中证500弱？
我的判断是中证1000的估值处于中等略偏低的位置。它和中证500都存在估值中枢向下偏移的问题，即历史上估值比较高，但因为成分股调整等原因，未来估值不太可能回到历史的高度。而中证500估值中枢偏移的问题更严重，因此两者的真实估值差距，并没有估值分位显示的那么大。
我来解释一下上面这段话，首先说下什么叫估值中枢偏移，之前写过但可能有读者没看过。
下图是沪深300，按不同的市净率PB买入，持有1年后的收益率。图中横坐标是市净率，纵坐标是持有1年后的收益率，红色线是当前沪深300的PB位置：

（数据
图中可以看出，买入的估值位置越低，一年后的回报就越好。绿色曲线是我画 ( 点击阅读全文 )

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