福寿园分析（对比高端白酒的商业模式）

$福寿园(01448)$ $酒鬼酒(SZ000799)$ $五粮液(SZ000858)$ 福寿园分析（对比高端白酒的商业模式）

近几年，白酒进入高光时刻。一直以全仓白酒为主，但始终觉得全仓某一行业有些不太妥当，去年曾经买过广誉远和同仁堂等中药股，试图从白酒为主有所转变，虽然也赚了一笔，但仔细对比高端白酒，中药商业模式不够好，最后还是慢慢又回到白酒了。也想明白了，不能为了分仓而分仓，只有与高端白酒有着相似的商业模式才可以。但高端白酒高毛利率、高净利率、负债少、存货不断升值（至少不贬值）、行业变化缓慢、客户锁定等商业模式，其他行业几乎不存在。直到今年详细分析了福寿园，才认为基本符合我的标准。目前，我持有约30%仓位的福寿园，持仓第二位（第一还是酒鬼酒），成本价5.6港元。

1.在阅读本文之前，请先阅读某大V（不能直接点名，否则可能发不出）关于福寿园的六篇 ( 点击阅读全文 )

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