泰达宏利张勋：下半年环境或有积极变化，三条赛道值得作底仓配置

新能源今天整体依然飘红，其中光伏板块相对来说，涨幅更大一些。今年的市场已经过半，震荡似乎成为今年的主旋律，下半年投资的大环境相对于上半年会出现改善。
市场能否突破震荡，迎来趋势上涨取决于信用扩张是否出现明显的变化，需要进一步观察。作为经济企稳的重要指标，中长期贷款占比是重要观测指标。
从人民银行最近公布的数据来看，5月信贷社融显著回升，M2增速创年内新高，宽货币向宽信用传导效果有所显现，但企业和居民中长期贷款数据还有待进一步改善。
从中长期视角看，新能源、军工、半导体三条高景气赛道投资价值依然延续，可以作为底仓持续配置。而这些领域的长期逻辑，会支撑它们对市场的短期资金行为、基本面扰动、市场风险进行对抗。市场会不断靠共识确定长期方向，靠常识纠正短期的行为。
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