基础设施公募REITs项目底层资产初探——城镇供排水资产现金流合规性甄别

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城镇供排水项目作为优质基础设施类不动产，属于586号文及958号文规定的基础设施公募REITs重点申报行业。对此，原始权益人一方面参与热度高，另一方面却苦于项目的现金流与公益属性的二元对立造成资产收益的收窄。针对该问题，我们就城镇供排水项目作为公募REITs底层资产的现金流困境及合规性甄别问题进行探讨。
一、城镇供排水项目现金流支付主体的甄别
城镇污水项目中，地方水务公司、水务类城投，或社会资本方设立的项目公司（以下合称“项目公司”）的现金流取得方式往往体现为政府财政支付的资金，而非586号文明确的“收入、《污水处理费征收使用管理办法》（财税[2014]151号）等文件的规定，污水处理费是按照“污染者付费”原则，由排水单位和个人按照国家有关规定缴纳污水处理费。实践 ( 点击阅读全文 )

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