狩猎目标——1200亿市值以下的大全能Y

行业公开资料：

截图看，行业格局里，目前硅料占据行业的利润大头（上游暴利，下游亏损），我认为硅料未来降价的主要原因、新特（7.2万吨）、大全（7.5万吨）；2022年产能通威（26万吨）、新特（9.2万吨）、大全（11万吨）。

再看硅料扩产周期，行业龙头需要18个月。
再通过其他公开资料（参考券商研报），硅料因为扩产周期长，再加上行业玩家少集中度高，所以硅料目前的产能和到2022年扩产后的产能相对于光伏下游需求的增长依旧不匹配，所以明年依旧是紧平衡的状态。
再结合上一条，基本上得出——硅料降价是为了更好的促进下游行业需求放量（让利），但因为供需紧平衡所以价格下跌幅度有限，从而依旧是整个行业最赚钱的环节之一。


大全目前产能7万吨，明年产能10.5万吨，单吨成本4.2万以下（通威是3.87万/吨）


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