《价值投资实战手册》笔记

按照价值投资集大成者沃伦·巴菲特的阐述，假如由他在商学院开设投资专业课程，他只会讲授两门课程：如何面对股价波动；如何估算内在价值。

股市最诱人的，恰恰是这个短期内的无序波动。自股市诞生几百年来，无数顶级聪明人花费心血，力图找到股价波动的规律。
投机是个不太聪明的做法，你需要非常多的运气才能做成这件事。当然，投机的盛行，会给投资者更多机会。”
正是因为投机的盛行，股市才长期呈现“七亏两平一个赚”的分布。
逻辑也很容易理解，股票交易中，你买我卖，一个人赚的就是另一个人赔的，总体是个零和游戏，并没有“新钱”产生。
然而上市公司要融资，原始股东要套现，投行要分账，政府要征税，交易所要收费，券商要抽佣……无数人依附在这个交易过程中吸血,零和 ( 点击阅读全文 )

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