【行业观点】中报预告期来临，军工高景气有望持续兑现

资料从行业看，军工产业会因为技术持续对抗升级而带来长期成长空间。以美为鉴，过去60年美国军费支出复合增速达到4.7%，其军费占GDP比重长期在4%左右或以上，美国经济与国防同步发展使得美股军工板块过去40年年化收益率位居第4。当前我国未强先富，重点发展军工产业是对经济成果的重要保障。但我国国防与经济实力并不匹配，2019年军费占GDP比仅为1.89%，因此我国“十四五”规划明确指出“促进国防实力和经济实力同步提升”，我们预计军费占GDP至少应向美国看齐，因此我国军费增速或长期超GDP增速。
装备补缺口叠加实战化训练致使军工产业高景气度确定性强，当前的军工产业是过去20年装备科研成果丰收期的起点，重点关注如导弹、航空发动机、军机、国防信息化等高增长赛道；另一方面，技术对抗永恒存在，新兴武器装备迭出不穷且列装周期长达几十年随之带来的也是长周期确定性的成长，如无人机、全电推舰船、电 ( 点击阅读全文 )

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