杨典投资随笔：关于分散那点事（转）

作者：杨典
分散还是集中，几乎是证券投资圈永恒的争议话题。对大多数普通投资者，直观感觉上，分散投资似乎是不可能取得好的收益率的。在股票组合管理方面，跟很多投资者朋友类似，我个人本能上也总是忍不住喜欢自己的重仓股，总想将已经重仓的股票买得更多，然而脑海深处也总有不同的声音响起：不需要太集中、不可以太集中。



一、分散投资不等于低收益
不仅很多普通投资者喜欢集中投资，大名鼎鼎的股神巴菲特和芒格，看起来也是集中投资的坚定拥趸。例如，巴菲特曾提到：“我们的投资策略是集中持股，我们试着尽量不要这也买一点，那也买一点，因为那样会使得我们对于被投资的产业漠不关心，当我们觉得价格合理，我们就会一口气大量地买进”。（《巴菲特致股东的信（1978）》）查理芒格也提到：“我们并不认为分散程度很高的投资能够产生好结果。我们认为几乎所有好投资的分散程度都是相对较低的 ( 点击阅读全文 )

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