资本市场永远没有能力对白酒进行正确估值？——对于估值的再理解

白酒的正确pe到底应该是多少？
我的理解是，林园表示：全世界成瘾性商品的平均PE是38倍。那么白酒在稳态期的估值应该在38倍左右，根据成长期的估值是稳态期的估值的两倍来大概估计，白酒的成长期的估值应该在76倍左右。
当然，成长期的估值是稳态期的两倍这个只是毛估估。当然了，巴菲特表示，对于估值，模糊的正确远远胜过精确的错误。估值受到行业天花板规模影响，距离行业天花板越近，估值应该越收敛于稳态期估值；如果离行业天花板非常遥远而且具有一定的确定性，估值是稳态期的三倍也有可能。
所以说，成长期的估值是稳态期的两倍这个只是毛估估。在现实中，以银行业为例子，如果说兴业银行属于银行业稳态期估值7倍，那么宁波银行，招商银行就是银行业稳态期估值的两倍，达到14倍的估值。
如果说格力电器代表了家电行业的稳态期估值14倍，那么苏泊尔就代表了家电行业的成长期的估值28倍，正好是格力 ( 点击阅读全文 )

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