中国银河证券：医药行业21Q1和20A业绩总结，医疗器械维持高景气

受疫情影响，医药各板块业绩表现分化。去年新冠疫情对医药行业业绩产生较大影响。一方面，医院端医疗服务数据在疫情期间一度下滑，导致大部分医院端药物销售下滑；另一方面，部分直接受益于新冠疫情防治需求的公司业绩大幅放量。
2020 年医疗器械受益最大，医疗服务恢复能力较强。2020 年收入增速由高到低排序分别为医疗器械、医疗服务、生物制品、医药商业、原料药、中药和化药；2020 年扣非归母净利润增速由高到低排序分别为为医疗器械、医疗服务、生物制品、原料药、医药商业、中药和化药。
剔除新股和并表因素较大的个股，仅考虑内生增长情况，2020 年医疗器械板块整体实现
的收入和扣非归母净利润增速分别为 60.78%和 168.99%，2019Q1 至 2021Q1 两年复合增速中医疗器械板块整体实现的收入和扣非归母净利润复合增速分别为 43.52%和 93.05%。医疗器械疫情 ( 点击阅读全文 )

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