【玻纤系列专题之四】从“周期”到“成长”，玻纤之研究视角重构（国君建材鲍雁辛 赵晨阳）20...

本报告导读：
我们认为碳中和将驱使玻纤供需双向优化，行业“周期”属性将削弱，“成长”属性愈发凸显。而龙头企业竞争优势将放大，行业竞争格局有望加速从分散走向集中。
摘要：
维持玻纤行业“增持”评级。我们认为碳中和将驱使玻纤供需两端皆产生深刻变化：需求端将加速扩容且主导需求或从传统部门向新兴部门倾斜，供给端碳权配额制成为行业有效产能“调控阀”，同时碳权将成环保产能增值资产。供需双向优化，我们判断行业“周期”属性将由此削弱，“成长”属性愈发凸显。于龙头企业而言，竞争优势将放大，行业竞争格局将加速从分散走向集中。继续重点推荐行业龙头中国巨石、中材科技、长海股份，另外，山东玻纤受益。
需求端而言，玻纤需求或将加速扩容，且需求结构向新兴部门倾斜。碳中和大势之下，非化石能源消费比重的提升和新能源终端需求的扩张为大概率事件，按此路径推演，玻纤的“替代”效应 ( 点击阅读全文 )

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