中国建材(HK:03323)调研纪要 20210424

参会领导： 董秘于总
核心要点：
1、 价格&盈利： 四月上旬均价比去年同期高 12 块钱， 当前时点价低于去年同期， 预计五月初超过去年同期水平， 四五月份价格预计还有推动 1-2 轮， 当前吨毛利不到 100， 煤炭采购价较年初增加约 70 元/吨， 吨成本上涨 5-6 块。
2、 水泥供需： 今年四月份上半月销量相比去年同期少几十吨， 因去年 4 月份存在赶工需求，预计上半年销量高于 19 年。 公司今年新投 4 条 5000T/D 水泥产线， 浙江 1， 云南 1， 贵州 2， 基本在年中投产， 预计全年行业净新增产能和去年相差不大。
3、 骨料： 20 年年底产能 1.6 亿吨， 预计今年产能到 2 亿吨， 销量 1 亿吨左右， 十四五期间计划差能扩到 5 亿吨， 销量做到 4 亿吨， 毛利率会维持 45 ( 点击阅读全文 )

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