2021年九阳一季报简报

一、前言
终于等来了九阳今年的第一份季报，因为之前的股权激励的原因，对于这次的季报还蛮期待。
二、财报分析
1、营收/净利
如图1



图2 连续3年一季度营收和净利图表

2021-2019年，营收增速是24.68%，2年复合增长是12%多
2021-2019年，净利增速是10.43%，2年复合增长是5%
2021-2019年，扣非净利增速是5.19% ，2年复合增长是2.5%
2020年是疫情，增速要把2019年算进去，我把2年的增速做了个平均。从营收角度来讲，这个增速是符合预期。但是净利增速增速5%，就少了点。九阳的扣非净利一直不是太稳定。
九阳的股权激励第一期满足条件：
1、2020年主营业务为基数 ，增长>=15%2、2020年净利为基数，净利增长率>=5%考虑到其第 ( 点击阅读全文 )

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