ETF超额收益从哪来

昨天对比了几个与沪深300指数相关的ETF和场外增强基金的收益率，提到了超额收益（原文链接：沪深300选哪家）。今天先聊一聊ETF相对于沪深300指数的超额收益，以后再聊场外增强基金的超额收益。
从昨天的这个表看，所有ETF近1年、近3年、近5年收益率都比最后一行的指数涨幅要高，那这个超额收益究竟是从哪里来的呢？

我们比较熟悉沪深300指数，却很少有人关注这个指数的计算规则。简单来说，就是在沪市与深市的交易时段，用交易所发布的成分股实时价格计算指数（当天无成交的股票，取交易所提供的开盘参考价），并实时发布。也就是说，各成分股样本的计算价位(X)根据以下原则确定：
若当日没有成交，则 X ＝ 开盘参考价
若当日有成交，则 X ＝ 最新成交价
如果成分股分红，分红当天，开盘价会因除权而下跌，成交价也会以除权后的价格为起点，这样计算出的指数，经常还没 ( 点击阅读全文 )

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