聊聊我的大类资产投资经历

有几天没写东西了，主要是现在股票市场实在没啥好聊的。我先谈谈我对当下市场的理解，然后再谈谈我所经历的大类资产投资。
目前市场，一方面绝大多数行业资产价格依然高的离谱；另一方面今天的流动性整体不会太宽松。这可能意味着，支撑众多股票高估值的最核心因素消失了。今年市场涨的比较好的行业是钢铁、银行、公用事业等低估品种，但这些上涨可能只是估值修复而已。至于所谓的顺周期概念股也更可能是短期的炒作，因为截至目前我们还没有明显的看到终端消费回暖，更不用说大幅增长了，且这种终端消费低迷似乎不是滞后因素造成的。更何况，全球产能相对于真实需求而言依然过剩，目前，大宗商品涨价更可能只不过是偶发因素导致的资源错配而已。虽然我不能明确判断所谓的核心资产是上涨和下跌，但这些资产显然没有太大的投资价值，这其中相当一部分显然是庄股，这意味着其今年剩余时间其上涨的概率远远小于下跌的概率。而当下市场上电力、钢铁、 ( 点击阅读全文 )

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