估值的救赎 发布于 2021-04-02 21:27:06
2020年疫情危机突如其来,不少银行面临疫情危机与理财回表双重压力,每股收益、贷款拨备率都有不同程度的减少。2020年建设银行整体盈利能力有所下降,净利润与每股收益依然维持了微笑增长,每股分红继续增长,股东权益得到保障,平稳度过2020年。
第一部分:资本充足率与规模成长性
每次第一部分都是最重要的。银行微观报表分析的核心是资本充足率。因此本文将以资本充足率为核心展开。今年建设银行总资产规模增长为10.60%,与笔者看到三季报时候预期的15%不一致,笔者一直以为建设银行会保持该规模增长速度没想到四季度还是降低了总资产规模,保持了总资产规模增速与货币供应量M2相匹配。招商银行是M2+2%,建设银行与工商银行是约等于M2增速,这一点我们就落后了招商银行2%。
建设银行在保持了10.6%的总资产规模增长以后,风险加权资产也与之匹配的获得10.31%,占比微弱降低 (
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