二鸟说 发布于 2021-03-31 11:08:31
题图 / 乡村之晨
作者 / 一石二鸟
标签 / 策略
一、总体策略
进入三月之后,随着形势的发展,我们对市场的看法有了一定变化。目前我们对中长期仍保持乐观,但短期持谨慎态度。具体观点在之前调仓的那篇文章中已经阐述过,现在没有变化:
1、始于2020年2月因疫情放水的“疫情水牛”行情,可以认为基本已经结束了。
2、始于2019年1月,持续两年多的成长风格暂时告一段落,市场面临均值回归的内部拉力。
3、部分“核心资产”近两年涨幅过快,在一定程度上透支了未来的业绩,未来1-2年有可能要“还债”。
4、由于居民储蓄搬家仍在继续,且监管“底线思维”意图明显,市场发生系统性风险的概率不大。
5、市场结构性行情仍然存在,但波动幅度会明显增加。代表中国先进生产力的发展方向、具备护城河和长期增长能力的企业,未来仍然是市场的中流砥柱。 (
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