面板大概率会是2021年新主线

这是面板产业趋势决定的，公募私募外资大户散户等所有参与者只不过是随着产业趋势的逆转和景气来推波助澜的，犹如去年的光伏，趋势没走出来时备受责怪，趋势走出来后趋之若鹜备受追捧。
估值变化的源泉初步的结论跟产业趋势有关系。其实最好的组合不是赚公司成长的钱，而是赚产业趋势的钱，只有在产业趋势快速兑现的时候，龙头公司的业绩和估值都会双升，带来戴维斯双击。
如果不看行业趋势，单纯看公司业绩增长。有些公司业绩增长比较确定，比如一些地产龍頭公司业绩增速在20%以上。但是为什么买入这些公司不赚钱，因为估值从原来的10倍下降到了现在的6、7倍甚至是4倍。估值的变化跟宏观的产业趋势有密切关系，大家基于宏观预期判断未来哪些行业会有未来，大家不愿意给产业处于下行趋势的公司高估值。就算你短期的业绩非常漂亮，如果行业在走下坡路，这类公司的估值很难逃离行业均值太远。
以上是广发基金经理刘格菘对 ( 点击阅读全文 )

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