粘胶短纤行业重大解读

涨价解读系列纪要——粘胶短纤
调研纪要 1周前
粘胶短纤价格上涨较快，目前已经涨到15100元/吨，涨价的幅度和力度较强，这样的价格变化与整个粘胶短纤的供需格局有较强的的关系。粘胶短纤前两轮价格高点分别是2017年三四月份的17500元/吨和2011年的20000元/吨。我们认为新一轮的粘胶短纤上涨将超过2017年。






供给端：2018年到目前为止没有新增产能，且在2016年下半年到2018年100万吨扩张后，2018年下半年到目前就是对上一轮产能的消化。目前国内总产能为480万吨，这一轮消化已经有两年半时间，后续新增产能有较强的不确定性，关键在于苏北公司能否投产。总体而言，新增产能的边际贡献较少，核心仍在于开工率弹性。目前粘胶短纤的开工率在83%左右，受限于原料供应，开工率难有弹性。

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