银行地产：是否存在低估值陷阱？

作者：秦三河来源：雪球现在都流行核心标的和赛道，摒弃低估值，并且越来越多人在讨论‘低估值陷阱”，确实，存不存在“陷阱”还要看盈利能否匹配估值，那些估值远远脱离盈利能力的行业，何尝不是可能存在“高估值陷阱”？
估值分位数而言，医药生物99%、白酒98%、创业板和创业板50是97%，半导体92%；地产基建银行分位数在5%以内；高铁、传媒20%以内；当然，市场可能存在低估值或低价股陷阱，主要还是看估值-盈利能力能否匹配或失衡：白酒：20年25%ROE、14.7XPB一定是有估值泡沫的，这个盈利能力对应的长期古估值水平是9XPB，高估60%+；医药：自不必说了，20年16%ROE合理估值不到3X、长期中枢估值4X已经包含行业属性，目前7.5XPB；创业板和创业板50：合理估值水平和医药类似，但目前是10X+的PB；半导体：盈利能力尚不如银行，只因是赛道而7X+的PB；还是重点讨论低估值 ( 点击阅读全文 )

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