一文读懂隐含波动率的本质

隐含波动率（IV）是从B-S模型推导出来的，根据期权的行权价、到期日期、标的价格以及当下的期权价格反推出来的。
隐波越高，期权的价格越高，反之期权价格越低。隐波通常代表当下市场对标的波动率的定价或预期，通常配合历史波动率、预期波动率进行波动率交易或套利。
市场的预期，总觉得是一个比较虚的解释。那么隐含波动率，及其升降究竟意味着什么呢？

回归买卖的供需关系
一般我们认为，隐含波动率影响期权价格，隐波越高，期权价格越高。其实反过来解释更直观。
我们先回到市场的交易行为。
当标的价格越高，说明买盘更强。说白了，买的人比卖的人多，于是需求大于供给，价格就上去了；反过来，卖的人比买的人多，期权价格自然就下跌。期权的价格涨跌，通过B-S反推出来的隐含波动率就相应地升降。
所以，隐含波动率上升是买方力量更大；反之，隐含波动率下降是卖方力量更大。 ( 点击阅读全文 )

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