读老巴的信（1964年）

链接：《巴菲特致股东的信（1964）》
1964年的信比较短，说了上半年的表现，又说了1964年整年情况，最后提了10万美元复利的情况。
“我们完全有可能在未来一年内继续日复一日的买入上述股票（B.P.L.），只要上述公司或在其它的类似情况中的公司能够持续的改善其盈利情况及增加其资产价值，同时其在资本市场上的股票价格却没有什么起色。这样的投资对我们的短期表现不会起到很好的影响，但就长期而言这确实是有利可图而且令人心安的做法。上述情况最终会以两种形式终止，一是由于外部因素的影响，其市场价格得到了正确的反映，二是我们的持续买入是的我们成为了实际控制人。任何一种结果都将令我感到满意。

需要注意的是，虽然在上述或类似的投资中，我们买入了价格被低估的股票，但是很多时候我们都是不可能成为其实际控制人的，因此剩下的唯一出路就是等待市场再次正确反映其价值，而市场正确反 ( 点击阅读全文 )

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