读老巴的信（1957年）

都说投资的书不用看别的，看看巴菲特的信即可，偶尔看看，从来没系统学习一下，这周开始，每周学习一封信，慢慢消化，预计一年才能看完。感觉有价值的做个记录。
《巴菲特致股东的信（1957）》
“如果市场的价格水平被低估，我们的投资头寸将会增加，甚至不排除使用财务杠杆。反之我们的头寸将会减少，因为价格的上涨将实现利润，同时增加我们投资组合的绝对量。”
“所有上述的言论并不意味着对于市场的分析是我的首要工作，我的主要动机是为了让自己能够随时发现那些可能存在的，被低估的股票。”
1、老巴57年就考虑用杠杆了，看来是老手了。杠杆双刃剑，老巴能玩，咱不玩。
2、分析个股，发现被低估的股票比分析市场更重要。
“长期而言我将会满意于获得高于市场水平 10%左右的回报率。对于 1956 年而言，这三个企业都已经超出了这个标准。”
“在某种程度上我们之所以可以取 ( 点击阅读全文 )

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