正视“幸存者偏差”，中欧基金许文星：在思考如何提升持有人体验过程中，选择了逆向投资框架

“我们希望通过研究去寻找到那些被错误定价的公司，一方面争取获得足够的安全边际，另一方面尽可能获得一个对未来不确定性的风险补偿机会，这就是我们的逆向投资框架。”中欧基金许文星如是说。

做企业与做投资类似，真正敢于逆向布局都相对困难
许文星认为：“如果带着比较的眼光去看，股票市场与实体行业非常类似，在股票市场中永远不乏追逐短期利益的投资者，因为短期利益见效最快；在实体行业中也是一样，很多企业家会在行业景气度较好的时候，去做一些顺周期的经营安排或者决策。
但是如果从更长的周期来看，在股票市场中能看到的是，往往在市场热度较高时表现突出的投资者，可能长周期收益相对一般；从企业角度看也是如此，在行业火热时短期经营业绩非常突出的公司，可能长期的业绩表现、经营能力、竞争力可能不是最强的。
反过来我们再去看企业家层面，有 ( 点击阅读全文 )

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