李大人剖析室 发布于 2020-11-02 07:29:22
文丨李大仁公众号:李大人剖析室(ID:ldrpxs)
01 大消费跌停
上周消费大白马集体杀跌。奶制品老大伊利跌停,酱油股老二千禾味业跌停,青岛啤酒跌了9.46%...
这些消费白马股跌停的背后,是近两年来“大消费”的概念热炒不断。驱动股价创新高的力量,是不断创历史新高的估值(市盈率)。
但买股票的本质是买企业,长期支撑股价涨跌的,一定是业绩,也就是企业给股东创造的净利润。
9月初我看到海天味业高达108倍的市盈率后,写文《消费股很好,但没人告诉你有多贵》,指出市场对消费股的情绪过于乐观,估值太高。
按照海天味业每年净利润增速20%-30%的情况,合理市盈率应该在30-50倍这个区间。当时108倍市盈率,简直疯狂。
而我们现在回过头来看海天 (
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