#华宝基金多元资产周报# A股风格渐变，债市止跌企稳

#华宝基金多元资产周报# 2020.09.20

一、 市场观点及大类资产配置展望
l 沪深300：社融增速和经济数据都超市场预期，经济延续复苏趋势，预计短期市场上涨趋势将延续。从中期来看，经济继续演绎线性复苏，四季度大概率迎来海内外共振的补库存周期，疫苗的大范围推出将大幅提升经济预期，宏观环境仍对权益市场有利。
l 中证800价值：社融增速超预期表明经济仍在强势复苏，目前价值股处在历史估值底部，价值股将有超额收益。从中期来看，银行目前估值隐含的预期已经较为悲观，对于配置型资金价值明显。保险受益于利率上行，有进一步走强的逻辑。
l 科技成长：短期科技板块已经基本调整到位，后续走势将有所分化，有中长景气度逻辑的板块将显著走强。中期我们认为科技的上行周期还未结束，新能车、消费电子等板块景气度仍在上升。
l 医药板块：医药板块由于前期涨幅较大，炒作较热 ( 点击阅读全文 )

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