估值的本质，是对时间的理解

做投资，尤其是做价值投资，估值是选股时必不可少的环节。作者：朱酒来源：雪球由于不同行业的公司有不同的发展模式，无法用一个模型或者指标，套用在所有的股票上。所以，针对价值股、成长股、周期股、非盈利股，各有各的估值模型，也会应用不同的估值指标，PE、PB、PS、PEG、PEV等等，都是大家耳熟能详的。
估值虽然是用数据推导出来的，但由于应用的数据中，或者是过去的静态数据，或者是对未来发生行为的一种数据化假设，所推导出来的数据，实际上是用一种定量的方法得出的定性分析。一堆公式算完，可以说这只股票估值低了，也可以说这只股票估值太高，但低到什么程度，高到什么程度，大部分仍需要与该股票的历史估值指标相对比，或者是与同行业的相似企业估值做对比。某种程度上来说，这是用概念来衡量概念。上大学的时候，曾经学过一句话：“经济学不是一门科学。”套用过来，投资也不是一门科学，估值更不是一门科学。科学是严 ( 点击阅读全文 )

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