海卓大师兄 发布于 2020-06-23 21:58:09
近期的喝酒吃药等消费行情当然有抱团的因素,给大家分享一篇好文章,来自招商证券的首席策略分析师--张夏。《抱团启示录-那些年我们一起抱过的团》
以下是精华部分:
抱团出现的原因与机构投资的行为特征有一定的关系,每一次抱团特征以及对股价的影响,我们总结如下:
第一,由于机构投资者具有定期业绩考核机制、排名压力、产品发行运作机制以及相似的真·价值投资理念,导致机构投资者总是会识别发现业绩增速最高的板块并逐渐调整到集中持股,是“抱团”出现的根本原因。
第二,每个板块的业绩推动模式自有其原因和逻辑,
货币超发和信贷放量是金融板块业绩改善并大幅回升的动力。
通胀升温是消费板块业绩大幅改善的动力
新技术和并购趋势是信息科技板块业绩大幅改善的动力
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