从债券基金如何赚钱，到债券指数基金的诞生

对于仅投资高等级债券的基金而言，基本不需要面对债券违约风险，因为投资的都是高等级债券（投资级）。
这个债券基金如何赚钱呢？
主要就靠对为了利率走势的预期了，就是市场的利率走高或者走低。
（1）如果判断未来利率走低，现在最优的策略持有长期久期的债券（例如十年国债），如果未来利率真的走低了就可以大赚一笔。 票面里面5%的十年期债券，如果现在利率是5%，债券的价格就是100元，如果未来市场利率降低到3%，债券的价格上涨可不止2%，而是2%乘以债券久期，大约16%左右了……通常债券基金还会有杠杆，如果这个债券还有2倍的杠杆化，亏损就达到32%左右了。
（2）如果判断未来市场利率走高，现在最优的策略就是持有现金或者短久期的债，当然还可以做空债券期货，如果未来市场利率真的走高了，又可以大赚一笔…… 但是对于持有长期久期债的基金而言，市场利率走高带来的亏损就是 ( 点击阅读全文 )

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