中国基金报 发布于 2020-05-30 19:20:24
,以样本股的发行股本数为权数进行加权计算。与之对比,深证成指的样本股则是按一定标准选出500家有代表性的上市公司作为样本股,用样本股的自由流通股数作为权数,采用派氏加权法编制而成的股价指标。如图所示,2005年1月4日(沪深300和中证500首个交易日)至今,深证成指涨了2.5倍,沪深300涨了近3倍,中证500涨了4倍多,中证1000涨了近5倍,而上证指数仅上涨了一倍多。过去20年,中国GDP增长了近10倍,沪市股票总市值也增长了近10倍,但上证指数仍然原地踏步。
上证指数的编制没有反映核心指标企业对经济增长的贡献,也未能真实反映这些年来经济发展的结果。沪指失真原因,中泰证券首席经济学家李迅雷总结为:1.我国上市公司结构与宏观经济结构变迁未完全同步。上市公司结构中的传统行业占比明显高于在GDP中的占比,网络经济、数字经济、高技术经济等领域的高质量新兴企业的缺失 (
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