龙头时代选龙头——龙头ETF投资价值分析

一、注册制改革下，龙头价值凸现
随着科创板、创业板注册制的推行以及后续可能的主板注册制试行，A股部分业绩较差、行业地位较弱的股票出现大幅下跌，甚至有部分公司面临退市风险，在这样的大环境下，龙头公司价值凸现，龙头效应逐渐显露。
与此同时，行业龙头市场占有率快速提升。近年来，无论是上游、中游还是下游行业，CR4均在显著提升。
图1：我国上中下游行业集中度进入快速提升阶段

数据也提升。

图3：90年代以来，美国行业集中度和利润率同步上升

数据由沪市A股各二级行业中规模大、市场占有率高的74家龙头公司股票组成，用以反映沪市A股各行业龙头公司股票的整体表现。
沪市作为我国核心主板市场及各龙头大公司的主要上市市场，其龙头指数能较好地反映我国核心资产的价值。

图4：上证龙头指数市值分布

数据与上证指数（0 ( 点击阅读全文 )

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