查理·芒格的投资框架

在筛选公司的时候，芒格讨厌“披沙拣金”——也就是从一大堆沙子里淘洗出几粒小小的金子。他要用“重要学科的重要理论”的方法，去寻找别人尚未发现的、有时候躺在一眼就能看见的平地上的大金块。
这和我们一直强调的看月亮不数星星“找龙头企业，找核心资产、找成熟机会”的思路是一致的。
芒格强调“别人尚未发现的”金块，这种情况和机会主要是：1.公司的发展前景充满争议；2.因为公司的意外事件货行业危机、市场崩盘等原因被市场抛弃。再者就是行业细分，逻辑发展看似模糊，且不为大众认可。
从蓝筹印花公司开始，芒格和伯克希尔的投资案例中最常见的应该是第2种情况。他要找的就是一眼就能看到的、几率十分确定性的大机会。这种大机会到底是怎么找到的呢？
芒格把自己的投资评估简述如下：“最重要的观念是把股票当成企业的所有权，并根据它的竞争优势来判断该企业的持有价值。如果该企业未来的贴现现金 ( 点击阅读全文 )

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