从全资产收益率看定投与单次投资的抉择
誓把学问变现金 发布于 2020-05-03 22:27:57
对于长期投资, 我在旧文《主动基金, 定投好还是一次性投资好?》中, 提倡在低位一次性投资, 而非定投. 我的统计数据(见图1)显示, 虽然一次性投资的算术收益远远高于定投, 但XIRR收益稍逊一筹. 虽然我当时认为, 把定投未入场的资金纳入进来, 一次性投资的XIRR收益, 应该更好, 但是没有数据直接证明这点. 本文将从真实收益(全资产收益)的角度, 重新研究定投和一次性投资, 为我的观点提供直接证明.
图1. 2015年在沪深300顶点跌去1/3时一次性投资和傻瓜定投对比. 图中的年化收益都是XIRR收益. 点击放大图片.
名义收益就是算术收益, 记为x. 投资的运行时长, 记为t, 单位为年. 真实收益就是内部收益率, 一般指XIRR收益率, 记为y.
假设一个 ( 点击阅读全文 )
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