市值新高的CRO龙头仍具投资机会!

（文/众研会-研究组）
药物创新研发是药企的核心主题和持续竞争力的根本保障。近年来，随着抗肿瘤，自身免疫，及代谢系统疾病靶点研究的进展，创新药物的研究进入更广阔的空间。在国内，自2018年集中带量采购以及药品一致性评价（BE）以来，创新药研究和临床效率提高更是受到药企的高度重视。

创新药研发和上市有多重挑战
挑战之一：研发投入持续上升，创新药企投入回报率下降。

全球研发支出在2018年首次超过1740亿美元，2014年到2018年CAGR为5.3%，其中发现研究支出为362亿美元，临床前研究支出为196亿美元，临床研究支出为1183亿美元。
据行业数据，全球12个大市值制药企业研发平均成本由2010年的11.88亿美元增加到2018年的21.68亿美元，8年CAGR为7.8%。因为创新药研发的高风险，研发的高投入往往又不能等比 ( 点击阅读全文 )

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