二马路的爵爷 发布于 2020-04-30 04:24:12
在原油大涨的日子里,跑来提示风险,可能有些不合时宜,但还是想用文字记录下思考,以便时刻提醒自己,远离风险过大的地方。
昨天(4/29)交易所特意停牌4支原油基金1个小时来提示这些基金的高溢价风险,用心良苦。看着原油基金如今越来越高的溢价率,在不得不服我大A的同时,想来应该也有很多朋友仍然把底层资产为原油期货的各类原油基金当作股票在操作,深信只有10美元左右的油价远低于产油国的成本,只要持股终会回到正常的价格,从而获利。
但这种思想对期货来说相当危险,最关键的一点就是期货有移月换仓成本。让我们看看目前(4/29)号的原油期货升水数据:
从数据可以很直观的看到目前夸张的升水,这也就意味着仅仅移仓的损耗,就可能导致最后投资血本无归。如果再叠加原油基金们100%以上的溢价率的话,这是一个胜率极低的游戏。
还不清楚的话,让我们用以下假设并以实际的原油类基 (
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